นโยบายเงินปันผลและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ

Abstract

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) ศึกษานโยบายเงินปันผลและราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ และ (2) วิเคราะห์ผลกระทบของนโยบายเงินปันผลต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ การศึกษานี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ โดยศึกษาจากประชากร คือ บริษัทจดทะเบียน ทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ที่มีข้อมูลครบถ้วนตามเงื่อนไขของการศึกษา จำนวน 26 บริษัท รวม 130 ข้อมูล ระยะเวลาที่ใช้ในการศึกษา คือ 5 ปี ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2559 ถึง 31 ธันวาคม 2563 การศึกษาใช้ข้อมูลทุติยภูมิซึ่งประกอบด้วย อัตราส่วนทางการเงิน และข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้อง สำหรับระยะเวลาเดียวกัน วิธีการที่ใช้ในการศึกษาคือ สมการถดถอยแบบฟิกซ์เอฟเฟค สถิติที่ใช้ในการศึกษาคือ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าสูงสุด ค่าต่ำสุด และสถิติที ผลการศึกษาพบว่า (1) อัตราการจ่ายเงินปันผล และเงินปันผลต่อหุ้น มีค่าเฉลี่ยประมาณร้อยละ 4.06 และ 0.21 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ ในขณะที่ค่าสูงสุด คือ ร้อยละ 29.43 และ 0.97 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ และค่าต่ำสุด คือ ประมาณร้อยละ 0.11 และ 0.01 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ สำหรับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ มีค่าเฉลี่ย 8.13 ขณะที่ราคาหลักทรัพย์สูงสุดถึง 41.00 และต่ำสุด 0.66 ตามลำดับ และ (2) นโยบายเงินปันผลซึ่งวัดโดยอัตราการจ่ายเงินปันผล ส่งผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ โดยอัตราการจ่ายเงินปันผลส่งผลกระทบทางลบ อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 ในขณะที่เงินปันผลต่อหุ้น ไม่ส่งผลกระทบ ส่วนปัจจัยอื่นที่ส่งผลกระทบทางบวกต่อราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียน คือ กำไรต่อหุ้น และอัตราส่วนราคาตลาดต่อมูลค่าตามบัญชี อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05