ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีราคาหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) ศึกษาปัจจัยอันได้แก่ รายได้ประชาชาติ ดัชนีราคาผู้บริโภค อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก อัตราแลกเปลี่ยน ดัชนี MSCI ปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนต่างประเทศ สภาพคล่องของสถาบันการเงิน ตัวแปรอื่นๆและปัจจัยทางเทคนิคที่มีต่อการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อนำมาสร้างแบบจำลองของดัชนีหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มธนาคาร ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มกลุ่มสื่อสารและดัชนีราคาหุ้นกลุ่มพลังงาน (2) เพื่อสามารถนำแบบจำลองที่ได้ไปใช้ในการพยากรณ์ (3) เพื่อสรุปและเสนอแนะปัจจัยต่างๆในการศึกษานี้ว่ามีผลกระทบหรือความสัมพันธ์กับดัชนีราคาหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในลักษณะใด ผลการวิจัยพบว่า (1) ตัวแปรที่มีอิทธิพลต่อดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในเชิงบวก คือ ดัชนี MSCI ส่วนในเชิงลบ คือ ดัชนีราคาผู้บริโภค สภาพคล่องของสถาบันการเงิน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากและอัตราแลกเปลี่ยน (2) ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มธนาคารมีตัวแปรที่มีนัยสำคัญส่วนในเชิงบวก คือ ดัชนี MSCIและข่าวการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสหรัฐอเมริกา ส่วนในเชิงลบ คือ ดัชนีราคาผู้บริโภค สภาพคล่องของสถาบันการเงิน อัตราแลกเปลี่ยน (3) ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มสื่อสารตัวแปรที่มีนัยสำคัญในเชิงบวก คือ ดัชนี MSCI ส่วนในเชิงลบ คือ อัตราแลกเปลี่ยนเงินดัชนีราคาผู้บริโภค และอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (4) ดัชนีราคาหุ้นกลุ่มพลังงานตัวแปรที่มีนัยสำคัญในเชิงบวกคือดัชนี MSCI ส่วนในเชิงลบ คือดัชนีราคาผู้บริโภค อัตราแลกเปลี่ยนและสภาพคล่องของสถาบันการเงิน จากค่า Adj-R2 ที่ให้ค่าที่สูงและค่า U , ที่เข้าใกล้ศูนย์และค่า MAPE ที่ได้ค่าน้อยแสดงถึงแบบจำลองที่ได้มีประสิทธิภาพในการพยากรณ์ และปัจจัยทางจิตวิทยาการลงทุน(MSCI) เป็นปัจจัยที่มีผลต่อการเก็งกำไรในเชิงบวกของแบบจำลอง