ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศ

Abstract

วัตถุประสงค์ของการศึกษาครั้งนี้เพื่อศึกษา (1) ความสัมพันธ์ระหว่างดัชนีตลาด หลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศในช่วงมกราคม 2548- ธันวาคม 2552 (2) ความส้มพันธ์ระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศในช่วง ก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา (มกราคม 2548- มิถุนายน 2550) และช่วงระหว่าง วิกฤตและหลังวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา (กรกฎาคม 2550- ธันวาคม 2552) ดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่นำมาศึกษารวม 12 ดัชนี ซึ่งประกอบด้วยดัชนีหลักทรัพย์ ของประเทศอุตสาหกรรมสำคัญ ประเทศในกลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ และกลุ่มประเทศอาชียน ข้อมูล ดัชนีหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ศึกษา ได้รวบรวมจากธนาคาร แห่งประเทศไทย ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กระทรวงพาณิชย์ กระทรวงการต่างประเทศ และหน่วยงานอื่นที่เกี่ยวข้อง โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิของ ดัชนีเมื่อปิดตลาด ณ วันทำการซื้อขายสุดท้าย ของเดือนตั้งแต่เดือนมกราคม 2548 ถึง เดือนธันวาคม 2552 วิธีการศึกษาใช้การวิเคราะห์ค่า สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพียร์สัน เพื่อดูค่าความสัมพันธ์และทิศทางของความสัมพันธ์ของดัชนี หลักทรัพย์ โดยกำหนดนัยสำคัญของค่าลัมประสิทธ์ฌระคับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 ผลของการทดสอบ พบว่า (1) ในช่วงมกราคม 2548- ธันวาคม 2552 ดัชนีหลักทรัพย์ ต่างประเทศที่นำมาศึกษา มีความสัมพันธ์กับดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในระดับ ค่อนข้างสูง (2) ก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในประเทศสหรัฐอเมริกา ดัชนีหลักทรัพย์ไทยมี ความสัมพันธ์ค่อนข้างตํ่ากับดัชนีหลักทรัพย์ด่างประเทศ ซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยเสี่ยงเฉพาะตัว ภายในประเทศไทย แต่ ในช่วงระหว่างเกิดวิกฤตและหลังวิกฤติ ดัชนีหลักทรัพย์ไทยมี ความสัมพันธ์กับดัชนีหลักทรัพย์ต่างประเทศทั้ง 12 ดัชนี ในทิศทางเดียวกันสูงมาก ซึ่งเป็นไปตาม แนวคิดการเผชิญผลกระทบร่วมกัน