ผลกระทบของโครงสร้างผู้ถือหุ้นต่อผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ

Abstract

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) ศึกษาโครงสร้างผู้ถือหุ้นและผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ และ (2) วิเคราะห์ผลกระทบของโครงสร้างผู้ถือหุ้นต่อผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ การศึกษานี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ โดยศึกษาจากประชากรคือ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ที่มีข้อมูลครบถ้วนและเป็นไปตามเงื่อนไขของการศึกษา จำนวน 60 บริษัท รวม 300 ข้อมูล ระยะเวลาที่ใช้ในการศึกษาคือ 5 ปี ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2561 ถึง วันที่ 31 ธันวาคม พ.ศ. 2565 ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิ ซึ่งประกอบด้วยอัตราส่วนทางการเงิน และข้อมูลทางการเงินอื่นที่เกี่ยวข้อง สำหรับระยะเวลาเดียวกัน วิธีการที่ใช้ในการศึกษาคือ สมการถดถอยแบบฟิก เอฟเฟก และสถิติที่ใช้ในการศึกษาคือ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าสูงสุด ค่าต่ำสุด และสถิติทีผลการศึกษาพบว่า (1) โครงสร้างผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ส่วนใหญ่เป็นแบบครอบครัว โดยสัดส่วนโครงสร้างมีค่าเฉลี่ยร้อยละ 36.91 ค่าสูงสุดและต่ำสุดประมาณร้อยละ 78.56 และ 1.80 ตามลำดับ โครงสร้างผู้ถือหุ้นสถาบันภายในประเทศ มีค่าเฉลี่ยร้อยละ 4.01 ค่าสูงสุดร้อยละ 16.09 และค่าต่ำสุดร้อยละ 0.1 สำหรับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งวัดจากอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ มีค่าเฉลี่ยร้อยละ 8.43 ค่าสูงสุดร้อยละ 59.07 และค่าต่ำสุดร้อยละ 0.06 และ (2) โครงสร้างผู้ถือหุ้นแบบครอบครัวและโครงสร้างผู้ถือหุ้นสถาบันภายในประเทศ ไม่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ในขณะที่อัตราการเจริญเติบโตของยอดขาย อัตราส่วนมูลค่าตลาดต่อมูลค่าตามบัญชี และขนาดของกิจการ ส่งผลกระทบทางบวกต่อผลการดำเนินงาน อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 และ 0.10 ตามลำดับ ส่วนอายุของกิจการส่งผลกระทบในทางลบต่อผลการดำเนินงาน อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05