ปัจจัยกำหนดผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ

Abstract

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) ศึกษาประเภทอุตสาหกรรมของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (2) วิเคราะห์ผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ และ (3) วิเคราะห์ปัจจัยกำหนดผลตอบแทนวันแรกของหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอการศึกษานี้เป็นวิจัยเชิงปริมาณโดยศึกษาจากประชากร คือ หุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (หุ้นไอพีโอ) ระหว่าง พ.ศ.2558 ถึง พ.ศ.2565 จำนวน 119 บริษัท ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาเป็นข้อมูลทุติยภูมิ เกี่ยวกับหุ้นไอพีโอ ซึ่งประกอบด้วย ราคาจองซื้อหุ้น ราคาปิดวันแรกของการซื้อขายหุ้นไอพีโอ ชื่อเสียงของผู้สอบบัญชี จำนวนหุ้นรายย่อย จำนวนเงินทุนที่ได้รับจากการออกจำหน่ายหุ้นไอพีโอ สภาวะตลาด อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวม และจำนวนผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ วิธีการที่ใช้ในการศึกษา คือ การคำนวณผลตอบแทนวันแรกและสมการถดถอยแบบภาคตัดขวาง สถิติที่ใช้ในการศึกษา คือ ค่าความถี่ ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ค่าสูงสุด ค่าต่ำสุด และสถิติทีผลการศึกษาพบว่า (1) ในภาพรวมหุ้นที่ออกจำหน่ายแก่ประชาชนเป็นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ ระหว่างปี 2558 ถึง 2565 อยู่ในประเภทอุตสาหกรรมบริการมากที่สุด รองลงมาคือ อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้างและสินค้าอุตสาหกรรม (2) อัตราผลตอบแทนวันแรกของหุ้นไอพีโอสูงที่สุดเท่ากับร้อยละ 200 ในขณะที่อัตราต่ำสุดเท่ากับร้อยละ -30.07 และ (3) ปัจจัยสำคัญกำหนดผลตอบแทนวันแรกของหุ้นไอพีโอ คือ สภาวะตลาด รองลงมา คือ จำนวนผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ และจำนวนเงินทุนที่ได้รับจากการออกจำหน่ายหุ้นไอพีโอ