ตัวแบบพยากรณ์ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและผลตอบแทนจากการลงทุนถัวเฉลี่ยต้นทุน

Abstract

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) พยากรณ์ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และ (2) คาดการณ์ ผลตอบแทนจากการลงทุนในนั้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อลงทุนด้วยวิธิถัวเฉลี่ยต้นทุนอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 12 เดือน การศึกษาใช้เทคนิคพยากรณ์ด้วยวิธีบ็อกซ์-เจนกินส์และการปรับเรียบเอกช์โพเมนเชียล ฤดูกาลตามแนวคิดของโฮลต์-วินเทอร์ ด้วยตัวแบบพยากรณ์เชิงผลบวกและตัวแบบพยากรณ์พหุคูณ โดย ใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนของราคาปิดนั้นในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่มีรายชื่ออยู่ในรายชื่อ หลักทรัพย์ที่ได้มาคำนวณดัชนี SET50 ได้แก่ ADVANC. DTAC, INTUCH. TRUE และ JAS ดั้งแต่ เดือน ตุลาคม พ.ศ. 2552 ถึง เดือนธันวาคม พ.ศ. 2561 รวม 111 เดือน ทั้งนี้ การตรวจสอบประสิทธิภาพของตัว แบบพยากรณ์พิจารณาจากค่าสถิติรากที่สองของความคลาดเคลื่อนกำลังสองเฉลี่ย ในส่วนของการหา ผลตอบแทนจากการลงทุนด้วยกลยุทธ์การลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน ตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2562 ถึง เดือนธันวาคม พ.ศ. 2562 จากนั้นนำข้อมูลของแต่ละหลักทรัพย์ที่ได้มาคำนวณหาอัตราผลตอบแทน โดย อัตราผลตอบแทนที่นำมาใช้คือ อัตราผลตอบแทนภายใน และทำการเฉลี่ยอัตราผลตอบแทนในแต่ละ เดือนเปรียบเทียบระหว่างกลยุทธ์การลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุนที่ได้จากการพยากรณ์ราคาและราคาจริง ผลการศึกษา (1) การพยากรณ์ราคานั้นกลุ่มเทคโนโลยีของหลักทรัพย์ ADVANC, DTAC, INTUCH, TRUE และ JAS พบว่า การปรับเรียบเอกซโพเนนเชียลแบบฤดูกาลเชิงผลบวกเป็นเทคนิค พยากรณ์ข้อมูลที่เหมาะสมในทุกหลักทรัพย์มากที่สุด เนื่องจากให้ค่าสถิติ RMSE ต่ำสุด (2) การคาดการณ์ ผลตอบแทนจากการลงทุนของหลักทรัพย์ ADVANC, DTAC, INTUCH, TRUE และ JAS เมื่อลงทุนด้วย วิธิถัวเฉลี่ยต้นทุนอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 12 เดือน พบว่า ผลตอบแทนจากราคานั้นจริงเมื่อเปรียบเทียบกับ ราคานั้นพยากรณ์ของหลักทรัพย์ ADVANC. DTAC และ INTUCH มีความใก้ลเคียงกัน กล่าวคือ หลักทรัพย์ ADVANC มีผลตอบแทนจากราคานั้นจริงและราคาหุ้นพยากรณ์เท่ากับร้อยละ 13.04 และร้อย ละ 8.19 ตามลำดับหลักทรัพย์ DTAC เท่ากับร้อยละ 17.89 และรัอยละ 19.91 ตามลำดับและหลักทรัพย์ INTUCH เท่ากับรัอยละ 15.96 และร้อยละ 19.70 ตามลำดับ อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ TRUE และ JAS มี ผลตอบแทนจากราคานั้นจริงและราคานั้นพยากรณ์ค่อนข้างแตกต่างกันมาก