ตัวแบบพยากรณ์ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและผลตอบแทนจากการลงทุนถัวเฉลี่ยต้นทุน

Abstract

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ (1) พยากรณ์ราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และ (2) คาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนในนั้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อลงทุนด้วยวิธิถัวเฉลี่ยต้นทุนอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 12 เดือน การศึกษาใช้เทคนิคพยากรณ์ด้วยวิธีบ็อกซ์-เจนกินส์และการปรับเรียบเอกช์โพเมนเชียล ฤดูกาลตามแนวคิดของโฮลต์-วินเทอร์ ด้วยตัวแบบพยากรณ์เชิงผลบวกและตัวแบบพยากรณ์พหุคูณ โดยใช้ข้อมูลอนุกรมเวลารายเดือนของราคาปิดนั้นในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีที่มีรายชื่ออยู่ในรายชื่อหลักทรัพย์ที่ได้มาคำนวณดัชนี SET50 ได้แก่ ADVANC. DTAC, INTUCH. TRUE และ JAS ดั้งแต่ เดือนตุลาคม พ.ศ. 2552 ถึง เดือนธันวาคม พ.ศ. 2561 รวม 111 เดือน ทั้งนี้ การตรวจสอบประสิทธิภาพของตัวแบบพยากรณ์พิจารณาจากค่าสถิติรากที่สองของความคลาดเคลื่อนกำลังสองเฉลี่ย ในส่วนของการหาผลตอบแทนจากการลงทุนด้วยกลยุทธ์การลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน ตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2562 ถึงเดือนธันวาคม พ.ศ. 2562 จากนั้นนำข้อมูลของแต่ละหลักทรัพย์ที่ได้มาคำนวณหาอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนที่นำมาใช้คือ อัตราผลตอบแทนภายใน และทำการเฉลี่ยอัตราผลตอบแทนในแต่ละเดือนเปรียบเทียบระหว่างกลยุทธ์การลงทุนแบบถัวเฉลี่ยต้นทุนที่ได้จากการพยากรณ์ราคาและราคาจริงผลการศึกษา (1) การพยากรณ์ราคานั้นกลุ่มเทคโนโลยีของหลักทรัพย์ ADVANC, DTAC, INTUCH, TRUE และ JAS พบว่า การปรับเรียบเอกซโพเนนเชียลแบบฤดูกาลเชิงผลบวกเป็นเทคนิคพยากรณ์ข้อมูลที่เหมาะสมในทุกหลักทรัพย์มากที่สุด เนื่องจากให้ค่าสถิติ RMSE ต่ำสุด (2) การคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุนของหลักทรัพย์ ADVANC, DTAC, INTUCH, TRUE และ JAS เมื่อลงทุนด้วยวิธิถัวเฉลี่ยต้นทุนอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 12 เดือน พบว่า ผลตอบแทนจากราคานั้นจริงเมื่อเปรียบเทียบกับราคานั้นพยากรณ์ของหลักทรัพย์ ADVANC. DTAC และ INTUCH มีความใก้ลเคียงกัน กล่าวคือหลักทรัพย์ ADVANC มีผลตอบแทนจากราคานั้นจริงและราคาหุ้นพยากรณ์เท่ากับร้อยละ 13.04 และร้อยละ 8.19 ตามลำดับหลักทรัพย์ DTAC เท่ากับร้อยละ 17.89 และรัอยละ 19.91 ตามลำดับและหลักทรัพย์ INTUCH เท่ากับรัอยละ 15.96 และร้อยละ 19.70 ตามลำดับ อย่างไรก็ตามหลักทรัพย์ TRUE และ JAS มีผลตอบแทนจากราคานั้นจริงและราคานั้นพยากรณ์ค่อนข้างแตกต่างกันมาก